长城人寿连亏三年后终于盈利，投资收益大增但退保压力仍存

2019年，长城人寿虽然赚得不多，但那主要是因为它在金融街股权和地产项目上大举买入。这些投资让公司赚了挺多，光回报就上亿。不过，调整业务结构和资金流动的问题也得提上日程，可不能光顾着赚钱。

投资策略的实施与收益

2019年，长城人寿对金融街控股的股份还有房地产项目投了资，这事儿是公司之前几年就定下的投资计划终于落地了。这一系列投资动作搞得很成功，不光展示了长城人寿在投资方面的远见和执行力，还对公司财务状况起到了推动作用。

这事儿不是随便就能成功的，咱们长城人寿在投钱前可是把市场给研究了个底朝天，风险评估也是严丝合缝。这样子投的钱，既安全又能赚，绝不含糊。而且还搭了个投资组合的班子，把风险给分散开了，稳稳当当的。这不，投资一搞，不仅让咱们赚了个盆满钵满，还为公司长远发展打下了实打实的基础。

业务结构的调整与挑战

虽然长城人寿在投资上小有成就，可是在调整业务布局上还是遇到了点难题。自2017年起，这公司一直在调整业务布局，主要致力于发展那些长期缴费、高品质的保障业务。不过，那种理财型的保险产品收入占比还是很高，2019年就有六款理财保险产品，总共收了50亿保费，占了全年保费总收入的大约47.6%。

这回调整咱们的业务格局，虽说能帮公司长远赚个大钱，但同时也给咱们带来了点流动资金的紧张。尤其是自打2018年那会儿，长城人寿在银行邮政代销这块儿，把趸交产品的推销给加强了，银行邮政代销的保险费比例又上去了。这招看似能迅速把公司的保费收入提上来，可同时也让咱们手头上的现金流变得紧张了。

流动性压力的来源与应对

长城人寿头上的流动性难题主要就是老客户存的保险钱和投资的钱退保造成的。中债资信和中诚信国际在他们的评级报告里都提了这事儿，说因为老客户存的保险钱和投资的钱开始退了，长城人寿得承受不少流动性压力。特别是2019年三季度那份偿付能力报告里，长城人寿自己都说，公司基本情况还不错，业务现金流也挺好的，不过分红账户下个季度可能得出现现金流赤字。

为了对抗这流动性难题，长城人寿靠卖万能险给公司缓解了2015到2016年那阵儿给2018到2019年带来的现金流紧张。不过，这种解决办法也有风险。特别在公司调整了业务格局之后，将来要是没有万能险的新单和续期保费收入，公司得面临现金流上的空档。这现金流空档的存在，不光让公司的流动性压力更大，还让公司的运营风险往上爬。

资产负债缺口的扩大与影响

长城人寿还得应对一个难题，就是它的资产负债两边不平衡的问题越来越严重。根据中债资信和中诚信国际那边的评级报告显示，长城人寿现在这个缺口是越拉越大。到2019年九月底，那个分红保险的钱袋子，调整后算出来的久期缺口是负10.01年，传统保险的那个账户调整后也是负9.47年，万能保险的那个账户调整后也有负7.44年。

这资产负债的缺口越拉越大，让公司流动资金紧张，经营上也多了不少风险。尤其是长线投资很少见，咱们长城人寿那资产到期日比负债还短，时间差挺大的，这期限不匹配的问题也让公司压力山大，经营风险也跟着上升。

资产负债管理规则的影响

记者问长城人寿，他们表示，自从银保监会从2018年起开始试运行那套资产负债管理的新规矩，那之前和之后的数据标准不一样，没法直接拿来比。这话听起来挺有道理，但也看出长城人寿在资产负债管理这块儿挺棘手的。尤其是新规矩开始实施后，他们得更仔细地打理好资产和负债的平衡，保证公司资金流通没问题。

但是，这资产负债管理的试验对长城人寿来说可真是出了点难题。尤其是当那个资产负债的缺口越拉越大时，长城人寿就得更加小心地搭配资产和负债，保证公司资金流通不出现问题。这问题一出，不光是让公司运营的风险大了，连资金流动的压力也跟着上来了。

投资策略与业务结构的未来展望

尽管2019年长城人寿赚了点小钱，不过它调整投资和业务的活儿还得接着干，挺有挑战的。尤其是钱流动起来有压力，债和资产的缺口还扩大了，这会儿长城人寿得更上心，把债和资产的搭配搞精确，保证公司手头不紧。还得把业务结构调整调整，重点攻克那些长期、缴费高、保障好的业务，这样公司才能长期赚钱。

但是，这种对投资方法和公司构造的变动，也让长城人寿遇到了不小的难题。

总结与展望

你觉得长城人寿在今后得路上，怎么着能在投资方案和业务布局的改动上找到平衡点，应对手头紧和钱不够花的问题？快来评论区说说你的高见，给文章点个赞，转发一下，让大伙儿都来聊聊这个事儿。

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